發(fā)行人應主要依據(jù)最近三年及一期的合并財務報表分析披露發(fā)行人財務狀況、盈利能力及現(xiàn)金流量的報告期內情況及未來趨勢。討論與分析不應僅限于財務因素，還應包括非財務因素;不應僅以引述方式重復財務報表的內容，應選擇使用逐年比較、與同行業(yè)對比分析等便于理解的形式進行分析。

財務狀況分析一般應包括以下內容：

1、發(fā)行人應披露公司資產(chǎn)、負債的主要構成，分析說明主要資產(chǎn)的減值準備提取情況是否與資產(chǎn)質量實際狀況相符;最近三年及一期資產(chǎn)結構、負債結構發(fā)生重大變化的，發(fā)行人還應分析說明導致變化的主要因素;

2、發(fā)行人應分析披露最近三年及一期流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率、息稅折舊攤銷前利潤及利息保障倍數(shù)的變動趨勢，并結合公司的現(xiàn)金流量狀況、在銀行的資信狀況、可利用的融資渠道及授信額度、表內負債、表外融資情況及或有負債等情況，分析說明公司的償債能力。發(fā)行人最近三年及一期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負數(shù)或者遠低于當期凈利潤的，應分析披露原因;

3、發(fā)行人應披露最近三年及一期應收賬款周轉率、存貨周轉率等反映資產(chǎn)周轉能力的財務指標的變動趨勢，并結合市場發(fā)展、行業(yè)競爭狀況、公司生產(chǎn)模式及物流管理、銷售模式及賒銷政策等情況，分析說明公司的資產(chǎn)周轉能力;

4、發(fā)行人最近一期末持有金額較大的交易性金融資產(chǎn)、可供出售的金融資產(chǎn)、借與他人款項、委托理財?shù)蓉攧招酝顿Y的，應分析其投資目的、對發(fā)行人資金安排的影響、投資期限、發(fā)行人對投資的監(jiān)管方案、投資的可回收性及減值準備的計提是否充足。

盈利能力分析一般應包括以下內容：

1、發(fā)行人應列表披露最近三年及一期營業(yè)收入的構成及比例，并分別按產(chǎn)品(或服務)類別及業(yè)務、地區(qū)分部列示，分析營業(yè)收入增減變化的情況及原因;營業(yè)收入存在季節(jié)性波動的，應分析季節(jié)性因素對各季度經(jīng)營成果的影響;

2、發(fā)行人應依據(jù)所從事的主營業(yè)務、采用的經(jīng)營模式及行業(yè)競爭情況，分析公司最近三年及一期利潤的主要來源、可能影響發(fā)行人盈利能力連續(xù)性和穩(wěn)定性的主要因素;

3、發(fā)行人應按照利潤表項目逐項分析最近三年及一期經(jīng)營成果變化的原因，對于變動幅度較大的項目應重點說明;

4、發(fā)行人主要產(chǎn)品的銷售價格或主要原材料、燃料價格頻繁變動且影響較大的，應針對價格變動對公司利潤的影響作敏感性分析;

5、發(fā)行人應列表披露最近三年及一期公司綜合毛利率、分行業(yè)毛利率的數(shù)據(jù)及變動情況;報告期內發(fā)生重大變化的，還應用數(shù)據(jù)說明相關因素對毛利率變動的影響程度;

6、發(fā)行人最近三年非經(jīng)常性損益、合并財務報表范圍以外的投資收益以及少數(shù)股東損益對公司經(jīng)營成果有重大影響的，應當分析原因及對公司盈利能力穩(wěn)定性的影響。

資本性支出的分析一般應包括以下內容：

1、發(fā)行人應披露最近三年及一期重大的資本性支出情況;如果資本性支出導致公司固定資產(chǎn)大規(guī)模增加或進行跨行業(yè)投資的，應當分析資本性支出對公司主營業(yè)務和經(jīng)營成果的影響;

2、發(fā)行人應披露未來可預見的重大資本性支出計劃及資金需求量;未來資本性支出計劃跨行業(yè)投資的，應說明其與公司未來發(fā)展戰(zhàn)略的關系。

發(fā)行人的重大會計政策或會計估計與可比上市公司存在較大差異，或者按規(guī)定將要進行變更的，應分析重大會計政策或會計估計的差異或變更對公司利潤產(chǎn)生的影響。

發(fā)行人目前存在重大擔保、訴訟、其他或有事項和重大期后事項的，應說明對發(fā)行人財務狀況、盈利能力及持續(xù)經(jīng)營的影響。

發(fā)行人應結合其在行業(yè)、業(yè)務經(jīng)營方面存在的主要優(yōu)勢及困難，謹慎、客觀地對公司財務狀況和盈利能力的未來趨勢進行分析。對報告期內已對公司財務狀況和盈利能力有重大影響的因素，應分析該等因素對公司未來財務狀況和盈利能力可能產(chǎn)生的影響;如果目前已經(jīng)存在新的趨勢或變化，可能對公司未來財務狀況和盈利能力產(chǎn)生重大影響的，應分析影響情況。